中國證券監(jiān)督管理委員會

中國證券監(jiān)督管理委員會令

第117號


　　《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法》已經(jīng)2015年6月3日中國證券監(jiān)督管理委員會第96次主席辦公會議審議通過，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國證券監(jiān)督管理委員會主席：肖鋼

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2015年7月1日


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證券公司融資融券業(yè)務管理辦法


第一章 總 則

第一條 為了規(guī)范證券公司融資融券業(yè)務活動， 完善證券交易機制，防范證券公司的風險，保護證券投資者的合法權益和社會公共利益，促進證券市場平穩(wěn)健康發(fā)展，制定本辦法。
第二條 證券公司開展融資融券業(yè)務，應當遵守法律、行政法規(guī)和本辦法的規(guī)定，加強內(nèi)部控制，嚴格防范和控制風險，切實維護客戶合法權益。
本辦法所稱融資融券業(yè)務，是指向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。
第三條 證券公司開展融資融券業(yè)務，必須經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱證監(jiān)會）批準。未經(jīng)證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。
第四條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務不得有以下行為：
（一）誘導不適當?shù)目蛻糸_展融資融券業(yè)務；
（二）未向客戶充分揭示風險；
（三）違規(guī)挪用客戶擔保物；
（四）進行利益輸送和商業(yè)賄賂；
（五）為客戶進行內(nèi)幕交易、操縱市場、規(guī)避信息披露義務及其他不正當交易活動提供便利；
（六）法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為 。
第五條 證監(jiān)會及其派出機構依照法律、行政法規(guī)和本 辦法的規(guī)定，對證券公司融資融券業(yè)務活動進行監(jiān)督管理。
中國證券業(yè)協(xié)會、證券交易所、證券登記結算機構按照本機構的章程和規(guī)則，對證券公司融資融券業(yè)務活動進行自律管理。 中國證券金融公司對證券公司融資融券業(yè)務和客戶融資融券交易情況進行監(jiān)測監(jiān)控。
第六條 證監(jiān)會建立健全融資融券業(yè)務的逆周期調節(jié)機制，對融資融券業(yè)務實施宏觀審慎管理。
證券交易所建立融資融券業(yè)務風險控制指標浮動管理機制，對融資融券業(yè)務實施逆周期調節(jié)。
第二章 業(yè)務許可
第七條 證券公司申請融資融券業(yè)務資格，應當具備下列條件：
（一）具有證券經(jīng)紀業(yè)務資格；
（二）公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務經(jīng)營風險和內(nèi)部管理風險；
（三）公司最近 2年內(nèi)不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會立案調查或者正處于整改期間的情形；
（四）財務狀況良好，最近 2年各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定，注冊資本和凈資本符合增加融資融券業(yè)務后的規(guī)定；
（五）客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結算資金第三方存管有效實施，客戶資料完整真實；
（六）已建立完善的客戶投訴處理機制，能夠及時、妥善處理與客戶之間的糾紛；
（七）已建立符合監(jiān)管規(guī)定和自律要求的客戶適當性制度，實現(xiàn)客戶與產(chǎn)品的適當性匹配管理；
（八）信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行，最近 1年未發(fā)生因公司管理問題導致的重大事件，融資融券業(yè)務技術系統(tǒng)已通過證券交易所、證券登記結算機構組織的測試；
（九）有擬負責融資融券業(yè)務的高級管理人員和適當數(shù)量的專業(yè)人員；
（十）證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
第八條 證券公司申請融資融券業(yè)務資格，應當向證監(jiān)會提交下列材料，同時抄報住所地證監(jiān)會派出機構：
（一）融資融券業(yè)務資格申請書；
（二）股東會（股東大會）關于經(jīng)營融資融券業(yè)務的決議；
（三）融資融券業(yè)務方案、內(nèi)部管理制度文本和按照本 辦法第十二條制定的選擇客戶的標準；
（四）負責融資融券業(yè)務的高級管理人員與業(yè)務人員的名冊及資格證明文件；
（五）證券交易所、證券登記結算機構出具的關于融資融券業(yè)務技術系統(tǒng)已通過測試的證明文件；
（六）證監(jiān)會要求提交的其他文件。
證券公司的法定代表人和經(jīng)營管理的主要負責人應當在融資融券業(yè)務資格申請書上簽字，承諾申請材料的內(nèi)容真實、準確、完整，并對申請材料中存在的虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏承擔相應的法律責任。
第九條 獲得批準的證券公司應當按照規(guī)定，向公司登記機關申請業(yè)務范圍變更登記，向證監(jiān)會申請換發(fā)《經(jīng)營證券業(yè)務許可證》。
取得證監(jiān)會換發(fā)的《經(jīng)營證券業(yè)務許可證》后，證券公司方可開展融資融券業(yè)務。
第三章 業(yè)務規(guī)則
第十條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。
融券專用證券賬戶用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，不得用于證券買賣；客戶信用交易擔保證券賬戶用于記錄客戶委托證券公司持有、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的證券；信用交易證券交收賬戶用于客戶融資融券交易的證券結算；信用交易資金交收賬戶用于客戶融資融券交易的資金結算。
第十一條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務，應當以自己的名義，在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶。
融資專用資金賬戶用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金；客戶信用交易擔保資金賬戶用于存放客戶交存的、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的資金。
第十二條 證券公司在向客戶融資、融券前，應當辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風險偏好、誠信合規(guī)記錄等情況，做好客戶適當性管理工作，并以書面或者電子方式予以記載、保存。
對未按照要求提供有關情況、從事證券交易時間不足半年、缺乏風險承擔能力、最近 20個交易日日均證券類資產(chǎn)低于 50萬元或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關聯(lián)人，證券公司不得為其開立信用賬戶。
專業(yè)機構投資者參與融資、融券，可不受 前款從事證券交易時間、證券類資產(chǎn)的條件限制。
本條第二款所稱股東，不包括僅持有上市證券公司 5%以下流通股份的股東。
證券公司應當按照適當性制度要求，制定符合本條規(guī)定的選擇客戶的具體標準。
第十三條 證券公司在向客戶融資、融券前，應當與其簽訂載有中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列事項：
（一）融資、融券的額度、期限、利率（費率 ）、利息（費用）的計算方式；
（二）保證金比例、維持擔保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔保債權范圍；
（三）追加保證金的通知方式、追加保證金的期限；
（四）客戶清償債務的方式及證券公司對擔保物的處分權利；
（五）融資買入證券和融券賣出證券的權益處理；
（六）違約責任；
（七）糾紛解決途徑；
（八）其他有關事項。
第十四條 融資融券合同應當約定，證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔保資金賬戶內(nèi)的資金，為擔保證券公司因融資融券所生對客戶債權的信托財產(chǎn)。
證券公司與客戶約定的融資、融券期限不得超過證券交易所規(guī)定的期限；融資利率、融券費率由證券公司與客戶自主商定 。
合約到期前，證券公司可以根據(jù)客戶的申請為客戶辦理展期，每次展期期限不得超過證券交易所規(guī)定的期限。
證券公司在為客戶辦理合約展期前，應當對客戶的信用狀況、負債情況、維持擔保比例水平等進行評估。
第十五條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同前， 應當采用適當?shù)姆绞较蚩蛻糁v解業(yè)務規(guī)則和合同內(nèi)容， 明確告知客戶權利、義務及風險，特別是關于違約處置的風險控制安排，并將融資融券交易風險揭示書交由客戶書面確認。
第十六條 證券公司與客戶簽訂融資融券合同后，應當根據(jù)客戶的申請，按照證券登記結算機構的規(guī)定，為其開立實名信用證券賬戶。客戶信用證券賬戶與其普通證券賬戶的開戶人姓名或者名稱應當一致。
客戶信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)。
證券公司應當委托證券登記結算機構根據(jù)清算、交收結果等，對客戶信用證券賬戶內(nèi)的數(shù)據(jù)進行變更。
第十七條 證券公司應當參照客戶交易結算資金第三方存管的方式，與其客戶及商業(yè)銀行簽訂客戶信用資金存管協(xié)議。
證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，應當通知商業(yè)銀行根據(jù)客戶的申請，為其開立實名信用資金賬戶。
客戶信用資金賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金的明細數(shù)據(jù)。
商業(yè)銀行根據(jù)證券公司提供的清算、交收結果等，對客戶信用資金賬戶內(nèi)的數(shù)據(jù)進行變更。
第十八條 證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。客戶融資買入、融券賣出的證券，不得超出證券交易所規(guī)定的
范圍。
客戶在融券期間賣出其持有的、與所融入證券相同的證券的，應當符合證券交易所的規(guī)定，不得以違反規(guī)定賣出該證券的方式操縱市場。
第十九條 證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務，按照客戶委托發(fā)出證券交易、證券劃轉指令的，應當保證指令真實、準確。因證券公司的過錯導致指令錯誤，造成客戶損失的，客戶可以依法要求證券公司賠償，但不影響證券交易所、證券登記結算機構正在執(zhí)行或者已經(jīng)完成的業(yè)務操作。
第二十條 證券公司融資融券的金額不得超過其凈資本的4倍。
證券公司向單一客戶或者單一證券的融資、融券的金額占其凈資本的比例等風險控制指標，應當符合證監(jiān)會和證券交易所的規(guī)定。
第二十一條 客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融入的資金。
客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。
客戶融券賣出的證券暫停交易的，可以按照約定以現(xiàn)金等方式償還向證券公司融入的證券。
第二十二條 客戶融資買入或者融券賣出的證券暫停交易，且交易恢復日在融資融券債務到期日之后的，融資融券的期限順延。
融資融券合同另有約定的，從其約定。
第二十三條 客戶融資買入或者融券賣出的證券預定終止交易，且最后交易日在融資融券債務到期日之前的，融資融券的期限縮短至最后交易日的前一交易日。融資融券合同另有約定的，從其約定。
第四章 債權擔保
第二十四條 證券公司向客戶融資、融券，應當向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以證券充抵。
第二十五條 證券公司應當將收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔保證券賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權的擔保物。
第二十六條 證券公司應當在符合證券交易所規(guī)定的前提下，根據(jù)客戶信用狀況、擔保物質量等情況， 與客戶約定最低維持擔保比例、補足擔保物的期限以及違約處置方式等。
證券公司應當逐日計算客戶交存的擔保物價值與其所欠債務的比例。當該比例低于約定的維持擔保比例時，應當通知客戶在約定的期限內(nèi)補交擔保物，客戶經(jīng)證券公司認可后，可以提交除可充抵保證金證券以外的其他證券、不動產(chǎn)、股權等資產(chǎn)。
客戶未能按期交足擔保物或者到期未償還債務的，證券公司可以按照約定處分其擔保物。
第二十七條 本辦法第二十四條規(guī)定的保證金比例和可充抵保證金的證券的種類、折算率，第二十六條規(guī)定的最低維持擔保比例和客戶補交擔保物的期限，由證券交易所規(guī)定。
證券交易所應當對可充抵保證金的各類證券制定不同的折算率要求。
證券公司在符合證券交易所規(guī)定的前提下，應當對可充抵保證金的證券折算率實行動態(tài)管理和差異化控制。
第二十八條 除下列情形外，任何人不得動用證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔保資金賬戶內(nèi)的資金：
（一）為客戶進行融資融券交易的結算；
（二）收取客戶應當歸還的資金、證券；
（三）收取客戶應當支付的利息、費用、稅款；
（四）按照本辦法的規(guī)定以及與客戶的約定處分擔保物；
（五）收取客戶應當支付的違約金；
（六）客戶提取還本付息、支付稅費及違約金后的剩余證券和資金；
（七）法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的其他情形。
第二十九條 客戶交存的擔保物價值與其債務的比例，超過證券交易所規(guī)定水平的，客戶可以按照證券交易所的規(guī)定和融資融券合同的約定，提取擔保物。
第三十條 司法機關依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權益采取財產(chǎn)保全或者強制執(zhí)行措施的，證券公司應當處分擔保物，實現(xiàn)因向客戶融資融券所生債權，并協(xié)助司法機關執(zhí)行。
第五章 權益處理
第三十一條 證券登記結算機構依據(jù)證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)的記錄，確認證券公司受托持有證券的事實，并以證券公司為名義持有人，登記于證券持有人名冊。
第三十二條 對客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權利。
證券公司行使對證券發(fā)行人的權利，應當事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理。客戶未表達意見的，證券公司不得行使對發(fā)行人的權利。
前款所稱對證券發(fā)行人的權利，是指請求召開證券持有人會議、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權利。
第三十三條 證券登記結算機構受證券發(fā)行人委托以證券形式分派投資收益的，應當將分派的證券記錄在證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶內(nèi)，并相應變更客戶信用證券賬 戶的明細數(shù)據(jù)。
證券登記結算機構受證券發(fā)行人委托以現(xiàn)金形式分派投資收益的，應當將分派的資金劃入證券公司信用交易資金交收賬戶。證券公司應當在資金到賬后，通知商業(yè)銀行對客戶信用資金賬戶的明細數(shù)據(jù)進行變更。
第三十四條 客戶融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無償派發(fā)證券、發(fā)行證券持有人有優(yōu)先認購權的證券的，客戶應當按照融資融券合同的約定，在償還債務時，向證券公司支付與所融入證券可得利益相等的證券或者資金。
第三十五條 證券公司通過客戶信用交易擔保證券賬戶持有的股票不計入其自有股票，證券公司無須因該賬戶內(nèi)股票數(shù)量的變動而履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。
客戶及其一致行動人通過普通證券賬戶和信用證券賬戶合計持有一家上市公司股票及其權益的數(shù)量或者其增減變動達到規(guī)定的比例時，應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。
第六章 監(jiān)督管理
第三十六條 證券交易所應當根據(jù)市場發(fā)展情況，對融資融券業(yè)務保證金比例、標的證券范圍、可充抵保證金 的證券種類及折算率、最低維持擔保比例等進行動態(tài)調整，實施逆周期調節(jié)。
證券交易所可以對單一證券的市場融資買入量、融券賣出量和擔保物持有量占其市場流通量的比例、融券賣出的價格作出限制性規(guī)定。
證券公司應當在符合監(jiān)管要求的前提下，根據(jù)市場情況 、客戶和自身風險承受能力，對融資融券業(yè)務保證金比例、標的證券范圍、可充抵保證金的證券種類及折算率、最低維持擔保比例和業(yè)務集中度等進行動態(tài)調整和差異化控制。
業(yè)務集中度包括：向全體客戶融資、融券的金額占凈資本的比例，單一證券的融資、融券的金額占凈資本的比例，接受單只擔保證券的市值占該證券總市值的比例，單一客戶提交單只擔保證券的市值占該客戶擔保物市值的比例等。
第三十七條 證券公司開展融資融券業(yè)務，應當建立完備的管理制度、操作流程和風險識別、評估與控制體系，確保風險可測、可控、可承受。
證券公司應當對融資融券業(yè)務實行集中統(tǒng)一管理。融資融券業(yè)務的決策和主要管理職責應當由證券公司總部承擔。
證券公司應當建立健全融資融券業(yè)務壓力測試機制，定期、不定期對融資融券業(yè)務的流動性風險、信用風險、市場風險、技術系統(tǒng)風險等進行壓力測試，根據(jù)壓力測試結果對 本辦法第三十六條第三款所規(guī)定的本公司相關指標進行優(yōu)化和調整。
第三十八條 證券交易所應當按照業(yè)務規(guī)則，采取措施，對融資融券交易的指令進行前端檢查，對買賣證券的種類、融券賣出的價格等違反規(guī)定的交易指令，予以拒絕。
單一證券的市場融資買入量、融券賣出量或者擔保物持有量占其市場流通量的比例達到規(guī)定的最高 限制比例的，證券交易所可以暫停接受該種證券的融資買入指令或者融券賣出指令。
第三十九條 融資融券交易活動出現(xiàn)異常，已經(jīng)或者可能危及市場穩(wěn)定，有必要暫停交易的，證券交易所應當按照業(yè)務規(guī)則的規(guī)定，暫停部分或者全部證券的融資融券交易并公告。
第四十條 證券登記結算機構應當按照業(yè)務規(guī)則，對與融資融券交易有關的證券劃轉和證券公司信用交易資金交收賬戶內(nèi)的資金劃轉情況進行監(jiān)督。對違反規(guī)定的證券和資金劃轉指令，予以拒絕；發(fā)現(xiàn)異常情況的，應當要求證券公司作出說明，并向證監(jiān)會及該公司住所地證監(jiān)會派出機構報告。
第四十一條 中國證券金融公司應當按照業(yè)務規(guī)則，要求證券公司及時、準確、真實、完整報送融資融券業(yè)務有關數(shù)據(jù)信息；對證券公司融資融券數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析，編制定期報告和專項報告，報送證監(jiān)會；監(jiān)測監(jiān)控融資融券業(yè)務風險，對發(fā)現(xiàn)的重大業(yè)務風險情況，及時報告證監(jiān)會。
第四十二條 證券公司融資融券業(yè)務涉及的客戶信用交易資金應當納入證券市場交易結算資金監(jiān)控系統(tǒng)，證券公司、存管銀行、登記結算機構等應當按要求向中國證券投資者保護基金公司報送相關數(shù)據(jù)信息。
第四十三條 負責客戶信用資金存管的商業(yè)銀行應當按照客戶信用資金存管協(xié)議的約定，對證券公司違反規(guī)定的資金劃撥指令予以拒絕；發(fā)現(xiàn)異常情況的，應當要求證券公司作出說明，并向證監(jiān)會及該公司住所地證監(jiān)會派出機構報告。
第四十四條 證券公司應當按照融資融券合同約定的方式，向客戶送交對賬單，并為其提供信用證券賬戶和信用資金賬戶內(nèi)數(shù)據(jù)的查詢服務。
證券登記結算機構應當為客戶提供其信用證券賬戶內(nèi)數(shù)據(jù)的查詢服務。負責客戶信用資金存管的商業(yè)銀行應當按照客戶信用資金存管協(xié)議的約定，為客戶提供其信用資金賬戶內(nèi)數(shù)據(jù)的查詢服務。
第四十五條 證券公司應當通過有效的途徑，及時告知客戶融資、融券的收費標準及其變動情況。
第四十六條 證券公司應當按照證券交易所的規(guī)定，在每日收市后向其報告當日客戶融資融券交易的有關信息。證券交易所應當對證券公司報送的信息進行匯總、統(tǒng)計，并在次一交易日開市前予以公告。
第四十七條 證監(jiān)會及其派出機構、中國證券業(yè)協(xié)會、證券交易所、證券登記結算機構、 中國證券金融公司依照規(guī)定履行證券公司融資融券業(yè)務監(jiān)管、自律或者監(jiān)測分析 職責，可以要求證券公司提供與融資融券業(yè)務有關的信息、資料。
第四十八條 證監(jiān)會派出機構按照轄區(qū)監(jiān)管責任制的要求，依法對證券公司及其分支機構的融資融券業(yè)務活動中涉及的客戶選擇、合同簽訂、授信額度的確定、擔保物的收取和管理、補交擔保物的通知，以及處分擔保物等事項進行非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查。
第四十九條 對違反本辦法規(guī)定的證券公司或者其分支機構，證監(jiān)會或者其派出機構可采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令公開說明、責令參加培訓、責令定期報告、暫不受理與行政許可有關的文件、暫停部分或者全部業(yè)務、撤銷業(yè)務許可等相關監(jiān)管措施；依法應予行政處罰的，依照《證券法 》、《行政處罰法》等法律法規(guī)和證監(jiān)會的有關規(guī)定進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。
第七章 附 則
第五十條 負責客戶信用資金存管的商業(yè)銀行，應當是按照規(guī)定可以存管證券公司客戶交易結算資金的商業(yè)銀行。
第五十一條 本辦法所稱專業(yè)機構投資者是指： 經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準設立的金融機構，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司 和保險公司等；上述金融機構管理的金融產(chǎn)品；經(jīng)證監(jiān)會或者其授權機構登記備案的私募基金管理機構及其管理的私募基金產(chǎn)品；證監(jiān)會認可的其他投資者。
第五十二條 證券交易所、證券登記結算機構和中國證券業(yè)協(xié)會依照本辦法的規(guī)定，制定融資融券的業(yè)務規(guī)則和自律規(guī)則，報證監(jiān)會批準后實施。
第五十三條 本辦法自公布之日起施行。2011年10月26日發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務管理辦法 》（證監(jiān)會公告 〔2011〕31號）同時廢止。