国产成人精品日本亚洲专区6-国产成人精品三区-国产成人精品实拍在线-国产成人精品视频-国产成人精品视频2021

  • 法律圖書館

  • 新法規(guī)速遞

  • 國內(nèi)外利率風險管理的研究與發(fā)展的分析

    [ 劉成江 ]——(2010-9-7) / 已閱8879次

    國內(nèi)外利率風險管理的研究與發(fā)展的分析

    劉成江


      國際銀行利率風險管理模式的發(fā)展創(chuàng)新,與傳統(tǒng)管理模式相比,創(chuàng)新的利率風險管理模式具有以下特點:一是從過去的定性分析轉(zhuǎn)化為定量分析,從指標化向模型化形式轉(zhuǎn)化;二是從單個資產(chǎn)或負債的分析轉(zhuǎn)化為從組合角度進行分析;三是從盯住賬面價值的方法轉(zhuǎn)向盯住市場價值的方法;四是運用了現(xiàn)代金融理論最新研究成果,如資本資產(chǎn)定價理論,資產(chǎn)組合理論等;五是吸收了相關(guān)領(lǐng)域的最新研究成果,如計量經(jīng)濟學方法、最優(yōu)理論及情景模擬等。
      1.利率風險的計量技術(shù)趨于優(yōu)化
      國際銀行界用以進行利率風險計量的方法主要有缺口分析、持續(xù)期分析、模擬分析、VAR 分析等。以上四種方法中,缺口分析偏重短期利差,是最為傳統(tǒng)的計量方法,其將利差收入作為衡量利率風險的一項主要經(jīng)濟數(shù)據(jù),具有直觀性、可控制性等優(yōu)勢。但是,缺口分析存在若干嚴重缺陷:缺口分析局限于利率變動的短期效應(當期收益),貸款、存款、債券等都以歷史成本記帳,沒有反映一段時間內(nèi)的現(xiàn)金流量變動情況;缺口分析忽略了金融工具(合約)的期權(quán)風險和基準風險,也沒有考慮到不同期限的資產(chǎn)負債對利率敏感性的差異,以上不足使得缺口管理難以達到有效防范利率風險的效果。持續(xù)期分析針對缺口分析的缺陷進行了改良,不但考慮了資產(chǎn)或負債的成熟期,而且將現(xiàn)金流的到達時間也計算入內(nèi),是較為先進的利率風險管理方法。持續(xù)期分析的主要缺陷是,沒有充分考慮基本點和收益率曲線變動的因素,也不能對客戶期權(quán)行為(提前還款或提前取款)進行調(diào)整,而且將利率單一假設(shè)為固定利率,當利率變化較大時,使用持續(xù)期分析利率風險可能導致重大誤差。模擬分析,是在敏感性和持續(xù)期缺口分析的基礎(chǔ)上,引入了情景假設(shè),兼顧基準利率變化、期權(quán)行為、收益率曲線變動,更加全面地描繪出了利率風險的各種可能,風險測量更為精確可靠。而且該種技術(shù)依賴于龐大的數(shù)據(jù)信息,計算量大,原理復雜,對數(shù)據(jù)和參數(shù)的分析與判斷需要執(zhí)行者擁有豐富的專業(yè)知識、操作經(jīng)驗。VAR 方法則是通過統(tǒng)計分析技術(shù)進一步提高了風險計量的可靠性,但是 VAR 方法未完全涵蓋可以對銀行造成重大損失的未預期事件,所以還需要采用壓力測試等方法進行補充,而且VAR主要適用于計算交易業(yè)務風險。國外銀行業(yè)中,大多銀行都采取缺口、持續(xù)期、模擬分析相結(jié)合的方式,國際活躍銀行更是進入了熟練運用VAR方法的階段。
      2.利率風險管理手段被極大豐富
      利率風險管理既可以在商業(yè)銀行內(nèi)部實現(xiàn),也可以在市場上來完成;既可以是對原有資產(chǎn)負債的重新組合,也可以借助新的金融工具。商業(yè)銀行一般會首先選擇通過增加(或減少)資產(chǎn)或負債的頭寸,或者調(diào)整資產(chǎn)或負債項目的組成結(jié)構(gòu)來改變利率敏感性程度,利率風險管理的表內(nèi)方法包括投資組合、利率政策、貸款買賣、主動負債等,這是利率風險管理的表內(nèi)方法。利率風險管理的表外工具能夠在不影響銀行資產(chǎn)負債規(guī)模和流動性頭寸的情況下明顯改善某些利率風險的承受狀況。表外工具主要是金融衍生產(chǎn)品。利率風險的表內(nèi)和表外管理方法各有優(yōu)劣,表內(nèi)管理成本低、見效慢,表外管理見效快、成本和專業(yè)化要求高。但是,利率風險管理的表內(nèi)和表外方法并不是孤立和割裂的,綜合運用表內(nèi)和表外方法來管理利率風險能夠收到較好成效。在對管理方案的選擇和組合中,商業(yè)銀行需要全面考慮各種方法對利差收入、利率風險敞口、流動性頭寸、交易成本、收效時間的影響,以及自身的風險偏好和風險管理能力。
      國內(nèi)利率風險管理模式的研究情況,1978年以來,我國銀行經(jīng)歷了一系列的經(jīng)營體制改革,但在1993年以前,我國銀行還未完全走出計劃經(jīng)濟體制,利率還處于受管制階段,各種長短期存貸款利率、債券利率、同業(yè)拆借利率都是由中國人民銀行同意制定,各商業(yè)銀行等金融機構(gòu)知識利率的執(zhí)行者。并且銀行的信貸資產(chǎn)規(guī)模都在人民銀行計劃控制下,存在著貨幣政策的不穩(wěn)定性和利率調(diào)整的不連續(xù)性。這一階段管理當局賦予商業(yè)銀行的經(jīng)營目標主要是貨幣政策的有效執(zhí)行和資金的安全性、流動性,并不要求銀行對利率風險做出有效規(guī)避,甚至對商業(yè)銀行的盈利性都沒有明確的規(guī)定。此時,商業(yè)銀行處于被動地位,資產(chǎn)和負債的對應關(guān)系處于無法自控狀態(tài),沒有管理利率風險的自主權(quán),同時也缺乏利率風險管理的能力。所以,這一時期國內(nèi)的研究多集中于利率管制下的商業(yè)銀行利率規(guī)范管理。
      1993年,國務院發(fā)布了《關(guān)于金融體制改革的決定》以后,一些商業(yè)銀行開始主動進行利率風險管理。比如,中國銀行以進行信用卡大額透支業(yè)務來規(guī)避人民銀行信貸規(guī)模管理,擴大自身資產(chǎn)規(guī)模,增大敏感性正缺口以增加收入。并且隨著我國利率市場化改革的推進,利率風險管理逐漸的受到商業(yè)銀行的重視。國內(nèi)學者對利率風險管理的研究也從利率管制下的管理和策略轉(zhuǎn)向了利率市場化的管理方法和策略。理論上,注重引進國外先進的利率風險測量方法和管理技術(shù)。葛奇在《美國商業(yè)銀行利率風險管理》 一書中系統(tǒng)、詳盡地論述了國外現(xiàn)有的利率風險測量和管理方法,并且對美國利率風險管理情況進行可概述。實踐上,逐步尋求在我國利率市場化條件下將這些先進的技術(shù)方法有效應用于商業(yè)銀行利率風險管理的途徑。戴國強在《我國商業(yè)銀行利率風險管理研究》 一書中運用VAR方法、隨機分析方法和期權(quán)定價方法,提出我國商業(yè)銀行利率風險基準利率的選擇,利率走勢的預測;研究商業(yè)銀行利率風險衡量方法的應用,為我國銀行有效控制利率風險,提高自身國際競爭力提供了具有實踐價值的模型和方法。
    參考文獻
    1、葛奇 [M] 中國經(jīng)濟出版社2003 《美國商業(yè)銀行利率風險管理》
    2、戴國強 [M] 上海財經(jīng)大學出版社 2005 《我國商業(yè)銀行風險管理研究


    北安市人民法院 劉成江
    ==========================================

    免責聲明:
    聲明:本論文由《法律圖書館》網(wǎng)站收藏,
    僅供學術(shù)研究參考使用,
    版權(quán)為原作者所有,未經(jīng)作者同意,不得轉(zhuǎn)載。

    ==========================================

    論文分類

    A 法學理論

    C 國家法、憲法

    E 行政法

    F 刑法

    H 民法

    I 商法

    J 經(jīng)濟法

    N 訴訟法

    S 司法制度

    T 國際法


    Copyright © 1999-2021 法律圖書館

    .

    .

    主站蜘蛛池模板: 欧美日本不卡 | 国产色婷婷精品综合在线 | 国产成人精品福利网站在线 | 国产品精人成福利视频 | 亚洲一区在线视频观看 | 在线伊人 | 中文字幕电影在线 | 最新亚洲手机在线人成网站 | 精品玖玖玖视频在线观看 | 免费一级毛片在播放视频 | 在线观看国产情趣免费视频 | 国产影片在线观看 | 国产精品极品美女免费观看 | 精品欧美一区二区在线观看 | 国产高清福利91成人 | 亚洲欧美日韩在线一区二区三区 | 成人午夜大片免费看爽爽爽 | 国产精品69白浆在线观看免费 | 国产成人h综合亚洲欧美在线 | 黄色中文字幕 | 黑人在线播放 | 青草资源视频在线高清观看 | 亚洲美女一级毛片 | 久久久久日韩精品免费观看网 | 国产成人精品久久免费动漫 | 老汉tv永久视频福利在线观看 | 91精品国产手机在线版 | 久久免费99精品国产自在现线 | 欧美一级特黄aa大片在线观看免费 | 亚洲精品国产一区二区图片欧美 | 亚洲无成人网77777 | 亚洲精品国产免费 | 国产91精品一区二区视色 | 色青青草原桃花久久综合 | 国产黄色免费在线观看 | 国产成人综合洲欧美在线 | 中文字幕一精品亚洲无线一区 | 免费看三级毛片 | 国产一级毛片夜一级毛片 | 中文字幕国产一区 | 青草视频免费在线观看 |