[ 秦德良 ]——(2005-11-10) / 已閱70984次
（一）預(yù)備形態(tài)
表現(xiàn)為行為人單獨(dú)或合謀集中資金、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)并準(zhǔn)備聯(lián)合或連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，或決意與他人串通，事先約定時(shí)間、價(jià)格、方式準(zhǔn)備買(mǎi)賣(mài)期貨合約，或決意自買(mǎi)自賣(mài)并作好多頭開(kāi)戶或多頭委托，或準(zhǔn)備囤積實(shí)物，準(zhǔn)備編造并傳播虛假期貨交易信息。
（二）未遂形態(tài)
從結(jié)果犯角度看，表現(xiàn)為行為人已單獨(dú)或合謀集中資金，持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)，信息優(yōu)勢(shì)實(shí)施聯(lián)合或連續(xù)買(mǎi)賣(mài)行為，或已與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格、方式買(mǎi)賣(mài)了期貨合約，或已多頭開(kāi)戶，多頭委托經(jīng)紀(jì)商實(shí)施自買(mǎi)自賣(mài)某類(lèi)期貨合約，但非法獲得額或不正當(dāng)減少損失額在50萬(wàn)元以下（數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)）或操縱失敗。從行為犯角度看，行為人的操縱行為使交易價(jià)格和交易量變動(dòng)波幅較少，或連續(xù)操縱行為僅受二次行政處罰均為未遂。
（三）中止形態(tài)
行為人在預(yù)備階段就自動(dòng)放棄操縱行為的是預(yù)備中止。行為人在實(shí)施操縱行為過(guò)程中自動(dòng)停止操縱行為，或操縱行為發(fā)生后，價(jià)格異常波動(dòng)，但行為人主動(dòng)放棄非法獲得或不正當(dāng)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)是未遂中止。
本罪作為典型的行政犯，其未完成形態(tài)有無(wú)必要予以犯罪化？99刑法修正案無(wú)法給予我們答案，從刑罰權(quán)介入期貨交易應(yīng)遵循的基本原則來(lái)看，沒(méi)必要予以犯罪化，即本罪的預(yù)備、中止、未遂形態(tài)不以犯罪處理而以行政手段處理。
三 、本罪法律適用問(wèn)題
（一）罪與非罪界限
期貨投資本身有極大的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，期市價(jià)格形成機(jī)制又極為復(fù)雜，因而價(jià)格異常波動(dòng)不一定與操縱行為有關(guān)。期貨交易實(shí)踐中，往往操縱行為與合法行為相交錯(cuò)，不僅操縱行為本身難以認(rèn)定，而且罪與非罪界限亦較模糊。國(guó)外操縱期貨交易價(jià)格的案件很多，但真正以操縱期貨交易價(jià)格罪處理的卻很少，我國(guó)似乎還沒(méi)有。對(duì)本罪認(rèn)定首先要認(rèn)定“操縱行為事實(shí)”成立。實(shí)踐中一般通過(guò)期貨交易所監(jiān)控系統(tǒng)監(jiān)控交易量突然增大或急劇萎縮、交易價(jià)格暴漲或暴跌等異常現(xiàn)象，監(jiān)控系統(tǒng)報(bào)警后，有關(guān)調(diào)查人員就應(yīng)針對(duì)異常現(xiàn)象進(jìn)行調(diào)查，這很容易就發(fā)現(xiàn)是否被操縱和誰(shuí)在操縱。其次認(rèn)定行為人是否有操縱的直接故意和不當(dāng)獲利或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)目的。對(duì)行為人主觀態(tài)度認(rèn)定一般從行為人的自買(mǎi)自賣(mài)，約定買(mǎi)賣(mài)、囤積實(shí)物等不正常行為就可推定出行為人的操縱故意及目的，而有的情況下可以要求行為人提出反證的方法來(lái)予以確認(rèn)。最后，對(duì)交易的非法獲利或損失不當(dāng)減少額的認(rèn)定，可從價(jià)格異常波動(dòng)前后操縱人的交易記錄變化及異常波動(dòng)前后的交易價(jià)格予以推算，非法獲利數(shù)額達(dá)50萬(wàn)以上的則構(gòu)成本罪，未達(dá)到這一數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，但有其它嚴(yán)重情節(jié)的，亦可認(rèn)定構(gòu)成本罪，但從行為犯角度認(rèn)定構(gòu)成本罪應(yīng)持謙抑態(tài)度，不輕易而為之，能夠運(yùn)用行政手段處理的放手留給行政監(jiān)管部門(mén)去解決。
（二）本罪的共同犯罪形態(tài)認(rèn)定問(wèn)題
實(shí)踐中，操縱期貨交易價(jià)格多以聯(lián)手操縱，協(xié)定買(mǎi)賣(mài)形式表現(xiàn)出來(lái)，因而多是共同行為，對(duì)這一行為事實(shí)從交易量，交易價(jià)格異常波動(dòng)前后的交易記錄中可以查出。難在“共同數(shù)量”的認(rèn)定上，因?yàn)槠谑猩鲜堋摆吚芎Α贝蟊娦睦淼挠绊懀罅看嬖谥^的“羊群效應(yīng)”，即一旦行情波動(dòng)會(huì)有大批追隨者“隨波逐流”，這批人與操縱者顯然無(wú)共同故意，因而應(yīng)特別注意操縱行為人之間是否在事前存在犯意溝通。
行為人以行賄方式以求得有關(guān)管理層、金融界、新聞界、期貨實(shí)物擁有者聯(lián)手操縱，構(gòu)成犯罪的，是否按共同犯罪處理？若行為人行賄不構(gòu)成（商業(yè)）行賄罪，受賄者不構(gòu)成（商業(yè)）受賄罪成立，則應(yīng)認(rèn)定共同犯罪成立。若行為人行賄構(gòu)成（商業(yè)）行賄罪，受賄者構(gòu)成（商業(yè)）受賄罪成立，則應(yīng)認(rèn)定共同犯罪成立，但行為人所犯二罪存在手段行為與目的行為牽連關(guān)系，一般從一重罪處斷；受賄人所犯二罪屬全部法與部分法的法條競(jìng)合，依全部法處理，若罪刑不相適應(yīng)時(shí)則重法優(yōu)先。[27]
（三）本罪與編造并傳播期貨交易虛假信息罪界限
二罪均為故意犯罪，犯罪客體與主體有相同之處。二者區(qū)別主要表現(xiàn)為：第一，本罪是情節(jié)（嚴(yán)重）犯，可能是行為犯，也可能是結(jié)果犯，后罪只能是結(jié)果犯，不過(guò)兩罪對(duì)結(jié)果要求不同，本罪結(jié)果一般是非法獲利或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)為50萬(wàn)元以上，后罪結(jié)果一般是造成投資者直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)3萬(wàn)元以上，或使交易價(jià)格，交易量異常波動(dòng)，或造成惡劣影響等。第二，主觀方面要求不同，本罪不僅要求有操縱故意，還需要非法獲利或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)目的，后罪僅要求行為人出于故意即可。第二，客觀行為方式略有不同。后罪僅限于編造并傳播虛假信息，而本罪行為方式多，編造并傳播虛假信息，或僅僅是散布虛假信息，只是本罪操縱行為方法之一。若行為人為操縱期市行情，編造并傳播虛假信息，然后借機(jī)操縱期貨交易價(jià)格，則構(gòu)成手段與目的的牽連關(guān)系，二行為各構(gòu)成其罪時(shí)，應(yīng)以牽連犯從—重罪處斷原則處理，以本罪定罪處罰。
第五章 期貨犯罪的立法完善
第一節(jié) 國(guó)外期貨犯罪立法考察
一 、美國(guó)的期貨犯罪立法[28]
美國(guó)的期貨市場(chǎng)是目前世界上最大的市場(chǎng)，其管理體制和管理法規(guī)在世界上很具代表性。然而美國(guó)在期貨市場(chǎng)最初產(chǎn)生的50多年里，政府對(duì)期貨交易不進(jìn)行法律監(jiān)管，只有市場(chǎng)內(nèi)部的法規(guī)，即主要由期貨交易所制定的規(guī)章制度自行管理。“一戰(zhàn)”后，由于商品供過(guò)于求導(dǎo)致期貨投機(jī)活動(dòng)猖獗，給期貨投資者造成嚴(yán)重?fù)p失，于是美國(guó)國(guó)會(huì)于1922年頒布第一部期貨法《谷物期貨法》，開(kāi)始了期貨市場(chǎng)立法監(jiān)管的歷史，1936年修改《谷物期貨法》，并更名為《商品交易所法》，該法開(kāi)始了對(duì)期貨交易的刑事規(guī)制。1974年，美國(guó)會(huì)在修改《商品交易所法》的基礎(chǔ)上，通過(guò)了《商品期貨交易委員會(huì)法》，宣布所有的州立期貨法規(guī)無(wú)效，強(qiáng)調(diào)聯(lián)邦對(duì)期貨市場(chǎng)的統(tǒng)一監(jiān)管。1978年美國(guó)會(huì)頒布《商品期貨交易法》并歷經(jīng)1982年、1986年、1990和1994年四項(xiàng)修訂，該法是目前美國(guó)調(diào)整期貨市場(chǎng)的基本法規(guī)，也是對(duì)期貨交易進(jìn)行刑事規(guī)制的主要法規(guī)。同時(shí)，根據(jù)《商品期貨交易法》的授權(quán)，商品期貨交易委員會(huì)制訂了《期貨交易管理規(guī)則》，對(duì)期貨犯罪的認(rèn)定作了補(bǔ)充規(guī)定。
根據(jù)《商品期貨交易法》和《期貨交易管理規(guī)則》的規(guī)定，期貨犯罪主要包括以下幾種：
（一）挪用保證金罪
保證金是期貨市場(chǎng)的血液，其主要功能是控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。客戶保證金一旦被挪用，將會(huì)導(dǎo)致客戶無(wú)法履約，增大了期貨交易風(fēng)險(xiǎn)，因而美國(guó)立法建立了嚴(yán)格的資金分離制度，嚴(yán)禁挪用客戶保證金。《期貨交易法》第4d條第（2）項(xiàng)規(guī)定：當(dāng)商品期貨商收到用以保證或擔(dān)保其任一客戶交易或契約，或因該等交易或契約而應(yīng)列計(jì)為該客戶應(yīng)收帳項(xiàng)的一切現(xiàn)金、有價(jià)證券及其他財(cái)產(chǎn)時(shí)，應(yīng)以屬于該客戶財(cái)產(chǎn)的方式妥為處理。該等現(xiàn)金、有價(jià)證券及財(cái)產(chǎn)應(yīng)與該經(jīng)紀(jì)商本身的資金分別列帳，且不得與經(jīng)紀(jì)商的資金混合，亦不得以其為該帳戶所有人以外的任何他人提供交易或契約的保證或授信。同時(shí)該法第4 d條第（2）項(xiàng)明文將資金保管的義務(wù)擴(kuò)展到結(jié)算機(jī)構(gòu)，保管機(jī)構(gòu)以及任何從事期貨經(jīng)紀(jì)商收授應(yīng)分離保管的客戶資金的機(jī)構(gòu)。《期貨交易法》第9a條規(guī)定，期貨經(jīng)紀(jì)商，雇員及其他有關(guān)人員有犯罪意圖將該人或其雇員和代理人所收受的用以補(bǔ)足買(mǎi)賣(mài)間差價(jià)、擔(dān)保、保證客戶的交易或合同，客戶的交易或合同的增殖，或從客戶、委托人或參與該人經(jīng)營(yíng)的合伙人得到的價(jià)值超過(guò)100美元的錢(qián)財(cái)，證券或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)為自己使用或讓他人使用，將予以重罰，處50萬(wàn)美元（個(gè)人10萬(wàn)美元）以下罰金或處以5年以下監(jiān)禁，或予以并處并加上訟費(fèi)。
（二）操縱期貨交易價(jià)格罪
這是期貨犯罪行為中危害性最大的一種。《期貨交易法》第6條規(guī)定嚴(yán)格禁止各種操縱和囤積，該法對(duì)于操縱、囤積并無(wú)明文規(guī)定，而交由法院處理。根據(jù)巡回法院判例的累積，操縱行為應(yīng)有下列特點(diǎn)：1）在相關(guān)的期貨契約中有壓倒性的地位；2）持有大量的相關(guān)商品或市場(chǎng)上該商品可供交割者稀少；3）行為人致使市場(chǎng)價(jià)格為非自然變動(dòng)；4）行為人故意造成該市場(chǎng)價(jià)格的效果。[29][P82]而囤積一般指擁有或控制實(shí)質(zhì)上為全部的現(xiàn)貨商品，但不一定要附帶有期貨交易行為。《期貨交易法》第6d條規(guī)定，任何人操縱商品價(jià)格或壟斷商品交易的，處以50萬(wàn)美元（個(gè)人為10萬(wàn)）以下的罰金或5年以下的監(jiān)禁，或予以并處，此外，行為人還將受到中止注冊(cè)登記，拒絕登記，市場(chǎng)禁入等處罰。
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