修訂后的《中華人民共和國(guó)證券法》 (簡(jiǎn)稱《證券法》)從2006
年1月1日起開(kāi)始正式施行了。《證券法》的修訂與實(shí)施是我國(guó)資本
市場(chǎng)加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)的一件大事，對(duì)完善資本市場(chǎng)法律制度，推
進(jìn)資本市場(chǎng)改革與發(fā)展具有十分重要的意義。
修訂前的《證券法》是1998年12月29日經(jīng)第九屆全國(guó)人大常
委會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)，于1999年7月1日起實(shí)施的。它對(duì)于規(guī)范證
券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)
社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)揮了重要作用。但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融體
制改革不斷深化和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了
很大變化，出現(xiàn)了許多新情況、新問(wèn)題，它已難以適應(yīng)新形勢(shì)發(fā)展的
客觀需要。主要表現(xiàn)在以下六個(gè)方面：一是它的調(diào)整范圍和某些限制
性規(guī)定已經(jīng)不適應(yīng)證券市場(chǎng)發(fā)展，需要補(bǔ)充和完善；二是部分上市公
司治理結(jié)構(gòu)不健全，質(zhì)量不高，信息披露制度不完善，對(duì)董事、監(jiān)事
和高級(jí)管理人員缺乏誠(chéng)信義務(wù)和法律責(zé)任規(guī)定；三是一些證券公司內(nèi)
部控制機(jī)制不嚴(yán)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不規(guī)范、外部監(jiān)管手段不足；四是對(duì)投資
者，特別是中小投資者合法權(quán)益的保護(hù)機(jī)制不完善，對(duì)損害投資者權(quán)
益行為缺乏民事責(zé)任規(guī)定；五是證券發(fā)行、交易、登記結(jié)算制度等市
場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)不夠完備，沒(méi)有為建立多層次資本市場(chǎng)留下法律空間；六
是對(duì)資本市場(chǎng)監(jiān)管中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題缺乏有效的應(yīng)對(duì)手段，有
關(guān)法律責(zé)任規(guī)定過(guò)于原則，難以操作，不利于打擊違法、違規(guī)行為，
維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。
黨的十六屆三中全會(huì)決定提出“大力發(fā)展資本和其他要素市場(chǎng)，
積極推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展”以及《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資
本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》出臺(tái)之后，發(fā)展資本市場(chǎng)在
整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中已上升到非常重要的戰(zhàn)略地位，如何進(jìn)一步完
善證券法律制度，推動(dòng)其改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展，成為立法部門的重要
任務(wù)。
根據(jù)第十屆全國(guó)人大常委會(huì)立法計(jì)劃，2003年7月全國(guó)人大財(cái)
經(jīng)委成立了證券法修改起草組，著手對(duì)《證券法》進(jìn)行修改。經(jīng)過(guò)近
兩年的工作，修改起草組采取多種形式廣泛聽(tīng)取各方面的意見(jiàn)，學(xué)習(xí)
借鑒國(guó)外的有益經(jīng)驗(yàn)，反復(fù)論證、集思廣益、群策群力，提出《證券
法》修訂草案，并于2005年4月20日提交全國(guó)人大常委會(huì)進(jìn)行第一
次審議，8月進(jìn)行二審，10月三審?fù)ㄟ^(guò)。
修訂后的《證券法》修改了原來(lái)法律中五個(gè)方面的限制性條款
(即分業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理、現(xiàn)貨交易、融資融券、禁止國(guó)企炒股和銀行資
金違規(guī)進(jìn)入股市)，拓寬了市場(chǎng)邊界，完善了市場(chǎng)機(jī)制，為資本市場(chǎng)
制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新提供了法律保障；加強(qiáng)了市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，
有利于推動(dòng)多層次市場(chǎng)體系和誠(chéng)信制度基礎(chǔ)的建設(shè)，從而更好地維護(hù)
投資者的合法權(quán)益，進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序；同時(shí)，進(jìn)一步完善了監(jiān)管
體系，增加了監(jiān)管權(quán)責(zé)，加強(qiáng)了監(jiān)管力度，提升了監(jiān)管水平，有利于
推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。總的說(shuō)來(lái)，《證券法》修訂標(biāo)志著我國(guó)
證券立法進(jìn)入了一個(gè)嶄新時(shí)期，新證券法律制度對(duì)推動(dòng)我國(guó)社會(huì)主義
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展必將發(fā)揮重要作用。
我國(guó)資本市場(chǎng)的改革與發(fā)展是深化金融體制改革的重要組成部
分，也是關(guān)系到我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略任務(wù)。中共中
央關(guān)于“十一五”規(guī)劃建議中明確指出：“積極發(fā)展股票、債券等資
本市場(chǎng)，加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，建立多層次市場(chǎng)體系，完善市場(chǎng)功
能，提高直接融資比重。穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。”
展望未來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)具有很大的發(fā)展?jié)摿Γ瑧?yīng)當(dāng)說(shuō)目前已經(jīng)具備
了加快發(fā)展的良好環(huán)境，中央作出了決策，指明了方向， 《證券法》
已經(jīng)修訂實(shí)施，基礎(chǔ)性制度建設(shè)正在推進(jìn)。如果我們能以深入學(xué)習(xí)
《證券法》為契機(jī)，真正提高對(duì)大力發(fā)展資本市場(chǎng)重要意義的認(rèn)識(shí)，
實(shí)現(xiàn)黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于大力發(fā)展資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略目標(biāo)，一個(gè)健康發(fā)展
的資本市場(chǎng)的春天必定會(huì)到來(lái)!
修訂后的《證券法》頒布并實(shí)施已經(jīng)有一段時(shí)間了，現(xiàn)在看來(lái)，
社會(huì)各界對(duì)這部法律的反映是不錯(cuò)的，普遍希望能真正做到“有法必
依”。要執(zhí)行好修訂后的《證券法》，首先就要對(duì)這部法律進(jìn)行深入學(xué)
子、廣泛宣傳，進(jìn)一步了解和掌握證券法律知識(shí)。現(xiàn)在擺在讀者面前
的這本由證券法修改起草工作小組編輯的證券法釋義，無(wú)疑為我們把握
和理解修訂后的《證券法》提供了重要參考。
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