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圖書內容簡介

2006年是中國加入世界貿易組織五年過渡期的最后一年，在過
去的五年中，中國經濟實現了健康、穩定、快速的增長，取得了令世
人矚目的成就。我國經濟與世界經濟的相互聯系和影響日益加深，客
觀上要求中國企業積極參與到全球商品和資產定價過程中，這給我國
期貨市場發展提供了有效的市場需求和良好的外部環境。與此同時，
我國經濟體制改革也在逐步深化，特別是《國務院關于推進資本市
場改革開放和穩定發展的若干意見》(簡稱“國九條”)和《國民經
濟和社會發展第十一個五年規劃綱要》等一系列新的方針政策的陸
續出臺，為穩步發展期貨市場以及建立以市場為主導的品種創新機制
創造了便利條件和歷史機遇。
在社會各方面多年不懈努力下，近幾年來，期貨市場取得了長足
的進步，期貨新品種不斷推出，市場規模日益擴大。同時，期貨市場
運行平穩，基礎性建設大大加快，市場行為規范化程度不斷提高，發
現價格、套期保值和規避風險等期貨市場功能逐步得到發揮。社會各
界對期貨市場的認識和關注度不斷提高，越來越多的投資者參與到期
貨市場中來，期貨市場與商品市場、證券市場、貨幣市場乃至整個國
民經濟的聯系越來越密切。我國期貨市場在國際期貨市場中的地位也
明顯上升，在國際大宗商品定價中的作用顯著增強。上海期貨交易所
已經成為世界上最重要的金屬商品定價中心之一，其銅、鋁期貨報價
已經為我國政府所認可，成為資源定價的重要依據。
在我國期貨市場不斷發展的進程中，以1999年6月國務院頒布
的《期貨交易管理暫行條例》(以下簡稱《條例》)為基礎逐步建立
起來的期貨法律制度，對于規范市場主體和交易行為，加強風險管
理，推進我國期貨市場的健康發展具有重要意義．
然而，在肯定《條例》及其配套管理辦法的歷史功績的同時，
也應當看到它的不足與某些局限性。 《條例》是清理整頓時期的產
物，內容側重對期貨市場的規范監督。隨著期貨市場不斷發展和變
化，現有的《條例》已經不能完全適應當前期貨市場發展的客觀需
要，歷史局限性逐步顯現：一是法律效力不夠。作為由國務院頒布的
法規，法律位階較低，當《條例》與其他上位法律有抵觸時，往往
以上位法為準；二是調整范圍不完整，只調整商品期貨，沒有考慮到
期權和金融期貨的問題；三是對市場參與主體的規范過于嚴格，不利
于合法合規資金進入期貨市場，不利于期貨業務的拓展與壯大。
發展市場，法治先行。為貫徹落實“國九條”和“十一五”規
劃中穩步發展期貨市場的精神，促進和保障我國期貨業的規范發展，
當前一項緊迫的工作就是完善期貨法律制度，以適應目前國民經濟發
展對期貨市場擴大規模、改善結構、創新品種等各方面的要求。
現在，相關部門正在進行《條例》及與其配套的期貨交易所、
期貨公司等相關管理辦法的修訂工作。在積極開展《條例》修訂工
作的同時，也需要加快《期貨交易法》的起草工作，改變期貨市場
立法滯后的局面。《條例》的適時修訂不僅為期貨市場規范發展創造
良好的法律環境，而且也為起草制定《期貨交易法》積累實踐經驗，
打下良好的基礎。目前，《期貨交易法》的立法程序已經啟動，這將
是資本市場領域繼《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證
券法》修訂之后又一項重要的立法工作，對期貨市場的規范發展具
有重要的現實意義。
期貨立法應當充分考慮期貨市場中長期發展的需要，具有一定的
超前性和前瞻性。我國期貨市場尚處在發展的初級階段，“新興加轉
軌”的特點十分突出。同時，我們對期貨市場的本質和某些現象的
認識也并不全面。所以，探索適合中國國情的且能充分發揮效力的期
貨市場法律制度是一項長期而艱巨的任務。為此，一方面需要總結十
多年以來我國期貨市場發展的經驗教訓；另一方面需要學習和借鑒境
外成熟市場的先進經驗。盡管這些國家與我國的經濟體制不同，但是
期貨市場本身具有內在必然的聯系，并遵循相同的經濟規律。境外成
熟期貨市場的市場運作框架、監管體系、風險控制等制度都已基本成
型和相對穩定，汲取它們在期貨法制建設方面的成功經驗將有助于加
快我國期貨法制建設的步伐。
迄今為止，有關介紹或評論境外成熟市場期貨法律及其相關制度
的文章并不多，而且大多缺乏系統性、全局性和理論深度，不能滿足
立法以及科研的現實需求。為此，上海期貨交易所組織期貨界和法律
界的專家學者成立了“境外期貨市場法制研究”課題的專項小組，
選擇美國、德國、新加坡等具有一定代表性的境外成熟期貨市場，對
其主要期貨法律制度進行了細致地編譯，采用介紹、評論、比較、分
析的研究方法，多角度、多層次地分析了境外成熟期貨市場法律制度
的特點，詳細介紹廠法律體系和監管體系的構成，重點分析了期貨品
種上市機制、違規懲處等若干重要制度。
“他山之石，可以攻玉”。本課題的研究成果將成為我國法學界
和期貨業界從事期貨法制研究的重要資料，也將為《條例》的修訂
和《期貨交易法》的起草等工作提供翔實的背景資料和素材。
我國期貨市場發展正經歷難得的歷史機遇期。機遇從來與挑戰并
存，只要能正確和充分地認識期貨市場，堅持學習和借鑒，堅持發展
和創新，中國期貨市場必將迎來更為燦爛的明天。

圖書目錄

第一篇 新加坡期貨市場法律規范研究綜述
一、新加坡期貨市場發展的歷史淵源………………………………3
二、新加坡期貨市場的法律淵源……………………………………6
(一)《證券期貨法》 ……………………………………………7
(二)《商品交易法》 ……………………………………………10
(三)其他法律法規 ……………………………………………12
三、新加坡期貨市場的監管體系…………………………………12
(一)政府監管 …………………………………………………13
1。新加坡金融管理局…………………………………………13
2．新加坡國際企業委員會……………………………………14
3．新加坡政府期貨市場監管機構的監管權力………………15
(二)交易所自律監管 …………………………………………17
1．會員資格條件的限制………………………………………18
2．保證金制度………………………………………………18
3．大戶申報制度………………………………………………19
4．頭寸限制和交易限制………………………………………19
5。要求客戶資金必須分開存放、分開管理…………………19
6．審核與監察…………………………………………………19
四、新加坡期貨市場的禁止行為…………………………………19
(一)違法行為的認定機構 ……………………………………20
(二)違法行為的認定 …………………………………………2l
1．虛假交易……………………………………………………21
2．對敲…………………………………………………………21
3．欺詐性違法行為……………………………………………22
4．散布非法交易的信息………………………………………22
5．內幕交易……………………………………………………22
(三)處罰 ………………………………………………………24
1．刑事責任……………………………………………………24
2．民事處罰……………………………………………………24
五、新加坡對期貨公司的審計監管………………………………25
六、新加坡期貨市場的投資者保護制度…………………………27
(一)互保基金制度 ……………………………………………28
1．交易所互保基金的構成……………………………………28
2．互保基金的資金要求………………………………………29
3．互保基金的賠付對象………………………………………29
4。互保基金的賠付范圍………………………………………30
5．互保基金賠付的損失的限制………………………………3l
6．期貨交易所在索賠過程中的權利…………………………31
7．基金不足以支付索賠時的處理……………………………33
(二)期貨交易違法行為人的民事責任制度 …………………33
]．有權向違法行為人提起訴訟的主體………………………34
2．賠償額的限定………………………………………………34
3．不能提起賠償訴訟的情況…………………………………35
4．當違法行為人被定罪或罰款情況下的賠償規定…………35
5。投資者賠償訴訟的時效……………………………………36
第二篇 《證券期貨法》(Cap．289)
第一章 前言…………………………………………………………56
第二章 市場…………………………………………………………75
第l節一一市場的建立……………………………………………75
分節(1)一一法定交易所和法定的市場經營者 ……………76
分節(2)一一豁免的市場經營者 ……………………………83
第2節一一法定交易所的規制……………………………………86
分節(])一一法定交易所的義務 …………………………86
分節(2)一一法定交易所的規則 ……………………………90
分節(3)一一需要主管部門批準的事項 ……………………91
分節(4)一一主管部門的權力 ………………………………97
分節(5)一一豁免……………………………………………102
第3節一一法定的市場經營者的規制……………………………102
第4節一一主管部門的一般權力…………………………………104
第三章 結算機構……………………………………………………108
第1節一一結算機構的設江………………………………………110
第2節一一結算機構經傳人員的指派……………………………113
第3節一一指定結算所規制………………………………………115
分節(1)一一指定結算所的義務……………………………115
分節(2)一一指定結算所的規則……………………………121
分節(3)一一需主管部門批準的事項………………………122
分節(4)一一主管部門的職權………………………………127
分節(5)一一豁免……………………………………………134
第4節一一破產……………………………………………………134
第5節一一主管部門的一般權力…………………………………142
第三A章 法定控股公司 …………………………………………143
第1節一一法定控股公司的設立…………………………………143
第2節一一法定控股公司規制……………………………………146
第四章 資本市場服務執照和代表執照……………………………158
第1節一一頒發執照………………………………………………158
第2節一一豁免……………………………………………………]73
第3節一一總則……………………………………………………175
第五章 賬簿、客戶資產及審計……………………………………177
第1節一一賬簿 ………………………………………………… 177
第2節一一客戶資產………………………………………………178
第3節一一審計……………………………………………………180
第六章 商業行為……………………………………………………185
第1節一一總則……………………………………………………185
第2節一一證券……………………………………………………189
第3節一一期貨合約和杠桿式外匯交易…………………………190
第七章 利益披露……………………………………………………193
第l節一一證券利益登記…………………………………………193
第2節一一大股東的披露…………………………………………195
第3節一一大額持有人的披露……………………………………196
第八章 證券業委員會和收購要約…………………………………198
第九章 監管和審查…………………………………………………201
第1節一一主管部門的監管職權…………………………………201
分節(1)一一主管部門要求披露證券和期貨合約
信息的權力……………………………………201
分節(2)一一主管部門的查閱權……………………………205
第2節一一部長為調查證券交易等任命審查員的權力…………206
第3節一一主管部門的調查權…………………………………207
分節(1)一一總則……………………………………………207
分節(2)一一人員審查………………………………………208
分節(3)一一獲得信息的權力………………………………211
第十章 對國外監管機構的協助……………………………………215
第十一章 投資者賠償方案…………………………………………219
第十二章 市場行為…………………………………………………228
第1一節一一禁止的行為……………………………………………228
證券………………………………………………………………228
第2盯一一禁止的行為……………………………………………234
期貨合約、杠桿式外匯交易……………………………………234
第3節一一內幕交易………………………………………………236
第4節一一民事責任………………………………………………248
第十三章 投資發行…………………………………………………254
第1節一一股份和債券……………………………………………254
分節(])一一解釋……………………………………………254
分節(2)一一招募說明書要求………………………………258
分節(3)一一債券……………………………………………295
分節(4)一一豁免……………………………………………304
第1A分部 商業信托……………………………………………320
分節(1)一一術語……………………………………………320
分節(2)一一招募說明書……………………………………323
分節(3)一一豁免……………………………………………359
分節(4)一一債券…………………………………………375
第2節一一集合投資計劃…………………………………………376
分節(1)一一釋義……………………………………………376
分節(2)一一授權與認可……………………………………379
分節(3)一一招募說明書的條件……………………………391
分節(4)一一豁免……………………………………………409
第3節一一有價證券兜售…………………………………………421
第十四章 申訴………………………………………………………422
第十五章 附則………………………………………………………424
第十六章 附表………………………………………………………444
表…………………………………………………………………444
第一部分 市場…………………………………………………444
第二部分 結算機構……………………………………………445
表二監管活動…………………………………………………446
第一部分 監管活動的類型……………………………………446
第二部分 釋義…………………………………………………446
表三…………………………………………………………………449
指定的人…………………………………………………………449
表四…………………………………………………………………450
指定規定…………………………………………………………450
立法歷史…………………………………………………………451
對照表……………………………………………………………452
第三篇 《商品交易法》(Cap．48A)
第一章 前言…………………………………………………460
第二章 商品市場、商品期貨交易所和結算所……………………467
第三章 許可證………………………………………………………470
第四章 會計與審計…………………………………………………477
第五章 商品交易業務行為…………………………………………483
第六章 委員會權力…………………………………………………485
第七章 犯罪行為……………………………………………………490
第八章 附則…………………………………………………………492
第九章 附表…………………………………………………………498
后記……………………………………………………………………500
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