資金是企業的血液,是市場經濟的命脈。企業的資金來源主要有兩個:其一是企業的成員及企業自身;其二是社會。如只靠企業成員和自身的資金,企業的發展非常有限,所以企業發展所需的資金主要來源于社會。而獲取社會資金的渠道又分兩種情況:一是企業通過如銀行等金融中介機構獲得資金;二是不通過金融中介機構,企業從資金提供方直接獲得資金。企業從第一種渠道獲得資金的方式為間接融資,從第二種渠道獲得資金的方式為直接融資。現代社會,融資方式的格局正發生著巨大的變化,其基本趨勢是:直接融資不斷發達、直接融資的比重在加強。
資產證券化,理論上又稱為結構融資,是一種新型的直接融資,自20世紀60年代末產生于美國。1968年,由美國政府支持的政府國民抵押貸款協會首次成功發行了抵押支持證券,揭開資產證券化的序幕,以后的幾十年里,得到了迅猛發展,在美國金融市場中已經是三分天下有其一。同時,這種金融創新,被各國紛紛借鑒,很快在全球范圍內確定起來,英國、法國、意大利、德國等歐洲國家緊跟美國之后,加拿大、墨西哥、澳大利亞亦不甘居落后,日本、韓國、新加坡、泰國、馬來西亞、中國的香港、臺灣地區已在亞洲形成了燎原之勢。不僅如此,以它為中心的信用體制正逐漸在全球范圍內確立起來,也正改變著全球的金融結構和信用配置格局。資產證券化已倍受各界矚目。
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